Le fondateur d’Archegos, Bill Hwang, arrêté pour fraude aux États-Unis

Bill Hwang, fondateur du family office effondré Archegos Capital Management, a été arrêté par les autorités américaines et accusé d’extorsion, de fraude et de manipulation de marché.

L’acte d’accusation non scellé mercredi accusait Hwang, 58 ans, et l’ancien directeur financier Patrick Halligan, 45 ans, d’utiliser Archegos comme un “outil de manipulation et de fraude du marché” avec “des conséquences considérables pour les autres acteurs des marchés”.

L’affaire, portée par les procureurs fédéraux de Manhattan, marque les premières accusations criminelles contre Hwang, l’un des soi-disant vétérans Tiger Cub du fonds Tiger Management de Julian Robertson, dont le véhicule d’investissement peu connu a secoué certaines des plus grandes institutions financières de Wall. il a implosé. Il y a un an.

“L’ampleur du commerce était impressionnante”, a déclaré Damian Williams, procureur américain du district sud de New York.

Bien qu’Archegos était un family office relativement inconnu, il a réussi à attirer de nombreux grands prêteurs. Le capital d’Archegos est passé de 1,5 milliard de dollars en mars 2020 à 35 milliards de dollars un an plus tard, les avoirs du groupe grimpant en flèche à 160 milliards de dollars.

L’effondrement d’Archegos a entraîné des milliards de dollars de pertes pour les banques d’investissement, dont Credit Suisse, UBS, Nomura et Morgan Stanley après avoir fait défaut sur les appels de marge, avec plus de 100 milliards de dollars effacés des valorisations de près d’une douzaine d’entreprises lorsque les positions d’Archegos ont été annulées .

Le groupe a utilisé de l’argent emprunté auprès de banques telles que Morgan Stanley et Credit Suisse pour constituer des positions de plusieurs millions de dollars dans des sociétés cotées aux États-Unis telles que ViacomCBS, désormais connue sous le nom de Paramount, et les détaillants en ligne Shopify et Farfetch. Par l’utilisation de produits dérivés, dans lesquels la banque avec laquelle elle négociait achetait ou vendait des actions pour le compte d’Archegos, la société n’a laissé aucune trace visible de son activité au public investisseur.

“Ce plan avait une portée historique”, a déclaré Williams. “Les mensonges ont alimenté le [stock price] l’inflation et l’inflation ont alimenté plus de mensonges. Ça tournait et ça tournait. Mais l’année dernière, la musique s’est arrêtée, la bulle a éclaté, les prix ont chuté, et quand ils l’ont fait, des milliards de dollars se sont presque évaporés du jour au lendemain.”

Hwang et Halligan ont plaidé non coupables lors d’une audience de mise en accusation devant un tribunal fédéral de Manhattan.

Habillé élégamment d’un pull à col roulé vert, Hwang a accepté de signer une caution de 100 millions de dollars, qui sera garantie par 5 millions de dollars en espèces et une participation dans deux propriétés, dont sa maison.

L’ancien gestionnaire de fonds spéculatifs a accepté des restrictions de voyage limitant ses déplacements dans le New Jersey, le Connecticut et certaines parties de New York. Il a déclaré avoir perdu son passeport et promis de ne pas en demander un nouveau, a déclaré un avocat du gouvernement au tribunal.

Un avocat de Hwang a déclaré mercredi que l’investisseur était “totalement innocent de tout acte répréhensible” et que les allégations étaient “exagérées”.

« Nous sommes extrêmement déçus que le bureau du procureur américain ait jugé approprié d’inculper une affaire qui n’a absolument aucune base factuelle ou légale ; une telle poursuite, pour des transactions sur le marché libre, est sans précédent et menace tous les investisseurs », a déclaré Lawrence Lustberg, avocat de Hwang.

Un avocat de Halligan a déclaré qu’il était innocent et “sera disculpé”.

Scott Becker, qui était directeur de la gestion des risques chez Archegos, et William Tomita, directeur de l’exploitation du family office, ont également été inculpés pour leur rôle dans le complot présumé. Ils ont plaidé coupable et coopèrent avec le gouvernement américain, selon le ministère de la Justice.

La Securities and Exchange Commission a déposé une plainte civile parallèle contre Archegos et Hwang mercredi matin. Il a déclaré qu’en mars 2021, les avoirs en actions et en dérivés d’Archegos sur ViacomCBS représentaient plus de la moitié des actions de libre-échange de la société.

La SEC a déclaré qu’en juin 2020, lorsqu’un collègue lui a demandé si la résilience relative de l’action ViacomCBS “était” un signe de force “” un jour où le marché boursier au sens large a chuté, Hwang a envoyé un message texte: “Non. C’est un signe que j’achète.” Il a ajouté l’emoji pour les larmes de joie ou de rire, a déclaré la SEC.

La Commodity Futures Trading Commission a également déposé des accusations de fraude civile contre Archegos et Halligan.

Les procureurs allèguent que Hwang et Halligan ont exploité deux stratagèmes criminels interdépendants. Ils ont accusé Archegos de dissimuler ses transactions et ses positions afin que ses contreparties et autres opérateurs du marché croient que “les prix de ces actions étaient le produit des forces naturelles de l’offre et de la demande alors qu’en fait, ils étaient le produit artificiel de la manipulation de Hwang”. négociation. ”.

L’acte d’accusation allègue également que les accusés ont déformé les plans d’investissement et les avoirs du groupe lorsqu’Archegos a puisé dans des milliards de dollars de crédit auprès des grands prêteurs de Wall Street pour soutenir ses opérations.

Alors que ces banques savaient qu’Archegos pariait sur un nombre relativement restreint de transactions, ont déclaré les procureurs, elles étaient mal informées de l’ampleur de ces transactions et avaient été assurées par le family office qu’Archegos pourrait se retirer de ses transactions en seulement deux semaines.

Mais ce n’était pas le cas. L’année dernière, la participation du groupe dans ViacomCBS a dépassé 20 milliards de dollars et sa cotation sur la société de médias a représenté plus de 10% de l’activité boursière quotidienne. Les procureurs ont déclaré qu’il aurait fallu plus de trois mois à Archegos pour vendre les actions ViacomCBS sans que le prix n’évolue de manière significative.

Hwang a également parfois coordonné des transactions avec un ancien collègue anonyme qui gère un fonds spéculatif, selon les procureurs. Lorsque Archegos a cherché en 2021 à augmenter sa position dans GSX Techedu, il a atteint la limite avec l’un de ses principaux courtiers refusant d’acheter une participation plus importante dans la société d’éducation chinoise cotée aux États-Unis.Cette limite a limité sa capacité à détenir de nouveaux contrats d’échange sur GSX avec aucun de ses clients.

Hwang savait que l’ancien collègue, décrit comme un “ami proche”, occupait un poste similaire chez GSX Techedu dans la même banque, selon l’acte d’accusation. Les procureurs allèguent qu’il a “amené” cette personne à changer de position dans une autre banque, ce qui a donné à Archegos la possibilité d’augmenter sa position dans GSX.

La chute d’Archegos a entraîné une nouvelle réglementation par les régulateurs de la SEC, qui font pression pour de nouvelles divulgations pour les grands investisseurs.

Reportage supplémentaire de Mark Vandevelde à New York

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